Xác định cách phân bổ quỹ đầu tư, trước tiên là giữa các quốc gia và sau đó là giữa các loại tài sản trong quốc gia đó. Đối tượng nào trong quá trình định giá từ trên xuống là mục tiêu đầu tiên.

Phân tích cơ bản là:

Cái nào sau đây không phải là tài sản tài chính?

Tỷ lệ lợi nhuận không bao gồm:

Mộtcổ phiếu ưu đãicó mệnh giá là 100 đô la và trả cổ tức cố định hàng năm là 7 đô la. Giá hợp lý của cổ phiếu này là bao nhiêu nếu tỷ lệ lợi nhuận mong muốn của bạn là 11%?

Một nhà phân tích xem xét công ty A vào đầu năm 2008. Ông cho rằng công ty A trả cổ tức là 4 đô la/cổ phiếu vào năm 2009 và 5 đô la/cổ phiếu vào năm 2010. Ông cũng kỳ vọng giá cổ phiếu đến cuối năm 2010 là 250 đô la. Chi phí vốn chủ sở hữu ước tính (r) là 11%. Giả sử tất cả cổ tức được trả vào cuối năm. Giá ước tính của cổ phiếu này vào cuối năm 2009 là bao nhiêu khi sử dụng mô hình cổ tức chiết khấu?

TheoCAPMmô hình, tỷ lệ lợi nhuận dự kiến của hai cổ phiếu khác nhau cùng một lúc là khác nhau, bởi vì:

Torque Corporation dự kiến sẽ trả cổ tức là 1,00 đô la trong năm tới. Cổ tức dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ 6% mỗi năm. Tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro là 5% và lợi nhuận dự kiến trên danh mục đầu tư thị trường là 13%. Cổ phiếu của Torque Corporation có beta là 1,2. Bạn nên yêu cầu lợi nhuận bao nhiêu cho cổ phiếu của Torque?